量化交易平台的坑有多大？由于行情错误1手委托损失400多万！OKX Casino - 专业USDT加密赌场，安全稳定，极速出款

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　　2023年4月19日，经历了交易以来噩梦般的一天，半个多小时损失达400多万！

　　我主要做期货跨期量化套利，理论上属于风险最低的交易。使用的交易平台是郑州商品交易所独资企业易盛公司开发的“极智量化”软件，在徽商期货开户交易。

　　3. 接着开始做多BU2307一手，依照惯例，读取盘口价，然后加4跳，希望立即成交：

　　使用了FAK指令，如果不成交，则自动撤单，撤单速度快，同时可避开交易所撤单限制。

　　从文华软件上看BU2307的行情，发现价格比“极智量化”软件要高十个点左右：

　　以2023年4月19日10点30分的5分钟K线为例：文华软件显示开盘价3928，最低价3928，最高价3935，而“极智量化”软件10:30分读到的盘口叫卖价(Q_AskPrice)是3919，低了10跳左右，所以即使加4跳依然够不着盘口：

　　所以“极智量化”推送的沥青2307行情发生了错误，这一过程至少持续36分钟，所以即使每次读取盘口价加价买入，重复了6万次，依然无法成交。

　　7. 与易盛公司技术人员联系，猜测可能原因是把BU2306的行情当成BU2307推送过来了

　　8. 期货公司来电，依据上海期货交易所2022年7月发布的一个通知，要收费400多万：

　　由于软件平台推送的行情错误，然后反复委托无法成交，然后带来了400万的损失！

　　感觉被下了套，天大的套！永远想不到软件平台收到的行情可能是错的，而且我要为他们的错误买单。

　　感谢大家的关注！事情还在沟通中。我遇到的这个场景完全有可能让一个小账户一天产生上亿的亏损，希望大家引以为戒。

　　有人质疑我为啥做上期所品种的套利，而放着有现成套利编码的郑州、大连、广州市场不做？这里统一回答一下：我实盘是两套套利策略：一套是交易有套利编码的品种，一套是交易无套利编码的品种。有套利编码的策略采用挂单交易，守株待兔，运行平稳，但也出过一次异常：有一天郑商所发通知提高了红枣的开仓委托起步手数，使得低于起步手数的委托全部报错，当时莫名其妙，后来去交易所网站查询才知道原因。这次出事故的是无套利编码的策略，抢单流程做过反复优化，为的是避免缺腿，以为FAK可以规避撤单次数限制问题，前面也运转良好，但一次行情异常被打爆了。

　　两次事故说明了一点：交易者需要经常去交易所网站学习有关规则通知，注意规则变化。

　　有人质疑为什么策略没有做撤单数限制，这个一开始设计是有的，后来阅读到“上海期货交易所异常交易行为管理办法”一文，了解到使用FAK、FOK指令产生的撤单不受撤单数限制，在学会FAK/FOK的使用后就改了：

　　收取的“报撤单手续费”是404.2万，对应的一手沥青2307无效委托是59600次，平均每手无效委托的代价是67.82元。

　　发出委托前，先通过函数Set_Buy_Order_Price(1)获取盘口对手价，加4跳得到委托价，同时场景数据写入日志：

　　思考：如果从早上9：00开盘一直到下午收盘一直以这样的节奏发送沥青合约的无效委托，到底会产生多少的“申报费”呢？

　　白天交易时段：9:00-10:15, 10:30-11:30，13:30-15:00，共计225分钟。按照事件中36分钟发送59600次委托的节奏，平均每分钟1655次，理论上一天可发送委托次数：

　　你没有看错，理论上一个合约一天可产生申报费是3500多万！平均每分钟产生申报费15.69万！

　　对量化交易者而言，这真是个隐藏的巨雷。也许，交易所在检测到交易者委托量达到4000次以后，暂停交易权限，这个巨雷才会被扫除。

　　期货穿仓事件并不鲜见，但由于申报费导致的穿仓事件这可能是第一次。对于这样历史性事件，有必要把发生穿仓时账户的细节情况梳理一遍：

　　加上一些大连和郑州的套利挂单占用了一些保证金，账户风险度50%左右，实际可用保证金约15万。15万保证金耗尽的话对应的委托信息量计算如下：

　　合计信息量：41400，对应委托次数：20700。对应的发生时间是10：42分：

　　也就是说在10：42分，委托20700次后，账户的实际可用保证金已经为0。

　　当天沥青2307全部委托是5.96万次，所以后续的3.89万次委托是在实际可用保证金为负数的情况下发出的委托，由此增加了389万的申报费用。

　　由此可以看出，徽商期货当时的风控系统对申报费是不设防的，没有实时估算账户保证金情况，在实际可用保证金为负数的情况下依然可以正常发出3.89万次委托。到下午收盘时账户权益依然有30万，但不能出金了。

　　文中图片中多次涉及Q_AskPrice一词，为便于理解，特复制“极智量化”软件的文档说明如下：

　　问题依然无解。重温网友的留言，感慨万千，行情错误是触发原因，但有网友看到了申报费导致穿仓问题的深层原因：

　　“人世间”网友抓住了申报费穿仓问题的实质：申报费如果像手续费一样在委托时收取，就不会出现因申报费导致的穿仓问题：可用保证金不够了，期货公司就停止委托了。结算时再收取，就留下了漏洞：理论上一个一万元小账户一天都可能产生千万级申报费。

　　“slevin lee”网友道出了当时期货公司的现状：期货公司都没法实时扣申报费。也许目前期货公司都已想出办法来弥补交易所规则的漏洞。

　　发送委托时需记录当前的场景：买入时记录当前盘口的卖价，委托价等；卖出时记录当前盘口的买价、委托价等，这对于寻找问题非常有用。这次能很快定位到行情错误，正是由于记录了详细的委托场景数据：

　　规则经常会变，目前合理免费，将来不一定合理免费，个人很难及时跟踪各交易所的规则变化。所以策略里需要对每一笔委托进行累加计数，超过一定数量无条件停下来，检查原因，事出反常必有妖！

　　2024.05.22 上期所发布了“上海期货交易所关于调整申报费收费标准的通知”：

　　通知最后强调：“期货公司会员应当切实加强客户交易行为管理，采取实际有效措施，防范客户出现因申报费透支导致资金不足的情形“。

　　确实，期货公司措施有效后，申报费依然会有，但因申报费导致的透支或穿仓事件会从此绝迹。

　　为此特地购买了2023年沥青期货tick数据，从交易日志中采样提取委托时间、盘口卖价、委托价，结合bu2306、bu2307tick数据盘口卖价，得到以下分析结果：

　　可以看到，实际的沥青2307报价比易盛“极智量化”平台读取到的沥青2307报价高10-20跳左右，所以加价4跳永远无法成交；同时易盛“极智量化”平台读取到的沥青2307盘口数据与沥青2306盘口数据除了个别差1跳外，其余完全一致。

　　由此可以确认，这个行情推送错误并非随机错误，与网络延时、扰动无关，完全是把沥青2306的行情数据当成沥青2307行情推送过来了。