OKX Casino - 专业USDT加密赌场，安全稳定，极速出款月之暗面能扳回一局吗？

　　OKX Casino,USDT赌场,加密货币博彩,比特币赌场,USDT投注,区块链博彩,虚拟币赌场,体育竞猜,电子游艺,极速出款对此，虎嗅向官方求证，月之暗面方面（下文简称“月暗”）截至发稿，没有回应。

　　目前，在大模型“六小龙”中，估值最高的是智谱AI，其近半年完成了多轮融资，并获得不少国资站队，目前估值已达到400亿人民币。

　　其次，便是MiniMax，其在几个月前刚完成一笔3亿美元融资，最新估值也达到了300亿。

　　那么，如果月暗这笔融资终将落地，那么它的估值会不会一举超越MiniMax，甚至逼近智谱？

　　而在如今国内内容付费和订阅制付费都不太明朗的环境之下，月暗坚持C端商业化的路线，就只能选择出海了——

　　9月，月暗不仅在海内外上线了OK Computer，还首次开启了订阅付费计划。

　　接下来，我们将从战略转向、产品路线、以及 Kimi 面临的风险三方面，剖析月之暗面如何在这场“被迫的重启”中寻找出路。

　　2025年月暗“停止投流”之后，Kimi的增长曲线明显失速，且今年受到DeepSeek冲击，其MAU更是大幅下滑。（注：Kimi是月之暗面的大模型Chatbot级产品）

　　前两名豆包与DeepSeek分别约2.5亿与1.7亿，量级差距被迅速拉开。

　　字节、腾讯系的“超级分发”夹击下，Kimi 的自然增长并未形成可替代的流量闭环。

　　DeepSeek 把通用AI助手的门槛拉高、价格打穿，而Kimi不仅没有破亿，甚至未能进入前五，还被“后来者”夸克反超。

　　“Kimi不再对标豆包和元宝，而是转向更贴近coding与Agent的方向，让AI不只停留在搜索和回答上。”这位人士透露。

　　一个目前行业里的共识是，“代码即生产力”，所以Coding能力也是当前评判大模型最直观的benchmark。

　　包括DeepSeek、Kimi这样的产品都在拼命卷代码，特别在Claude宣布对国内用户的封禁后，月暗内部也希望抢占Claude之外的市场。

　　据了解，月暗内部重点加强了以研究报告、数据分析和PPT等可交付型产品的迭代。

　　近期发布的OK Computer、深度研究等算力密集型Agent功能都上线了会员订阅。

　　随着Coding和Agent能力的加强，也迎来了月暗的第三大自救方案——

　　这也是商业化层面能为Kimi带来“真金白银”的方案，这便是前文提到的海内外的C端付费计划。

　　今年9月，Kimi正式上线了会员订阅，将此前“深度研究”、“OK Computer”等能力打包分层，并形成49 元/月、99 元/月、199/月的三档付费模式，并附送 API兑换券以打通开发者与C端的使用场景——

　　在笔者看来，这套产品化不是单纯涨价或限额，而是意图用“长时深研 + 具身 Agent 工作流”去对冲通用问答的同质化。

　　而如今Kimi将这些能力分拆开来，则更是将“研究-生成-编排-并发”的高阶使用，转成一个可计价、可度量的服务包。

　　而为了深度研究，月暗今年的研究方向也继续扎根“长文本”，并在此基础上打造Agentic的能力。

　　一方面，Kimi K2 以及围绕智能体、编码工作流的组件在 2025 年开源，在社区层面换取开发者声量与生态势能；

　　另一方面，月暗还把“计算机使用智能体”的研究工作与数据/框架开源出来，试图在 Agent 这条前沿线上占据口碑与标准话语权。

　　不过，这些选择并不意味着把“底座”让渡给市场，它更像是用“开源换扩散”，以较低的营销成本去对冲DeepSeek与超级入口的心智压制；

　　包括国内国际巨头在内的大厂和DeepSeek都在不断把核心组件与代码仓公开，以开放换规模、以规模换心智。

　　但月暗只妥协了一半，除了开源这一点，他在坚定基模和通用路线、以及商业化坚持toC这两点上，依然倔强。

　　首先是关于“为什么月暗还要坚持通用或者基座模型”，这也是外界反复提出的问题。

　　行业里对“再造一个基座”的悲观情绪，在DeepSeek出现后进一步被放大，“不需要那么多基座”几乎成了共识。

　　但对月暗而言，坚持继续训练基座，并不是一种类似于使命的“情怀”，而是一种最符合其基因的选择。

　　一方面， Kimi的核心卖点是长上下文、并发研究、 Agent编排的整体体验稳定性，这要求底座对“密集中间推理”与“记忆一致性”保持完全可控。

　　当API层面出现寡头垄断时，上游每一次调价，都会直接穿透 To C 的毛利结构。

　　而月暗在coding与research方向上的参数切分方式，又注定需要对中间表征、缓存策略进行“共设计”；

　　坚持做基座模型，意味着它要牺牲短期流量增长，换取长期定价权与产品体验控制力——

　　其次，在笔者看来，坚持toC才是一条更难走的路，而在这条路上，杨植麟选择死磕到底。

　　DeepSeek出来之后，中国几家头部大模型公司几乎都选择了“更容易讲清楚现金流”的方向：

　　零一万物同样也是放弃基模，把盘子扎实到 To B/To G 的项目化与平台化交付；

　　阶跃星辰干脆在“智能终端 Agent”这条产业链上成体系地铺开，和车厂、手机、IoT、昇腾/壁仞等芯片生态深绑定，把“模型×落地”的确定性做厚。

　　它仍然坚持基座模型＋Chatbot路径，并继续押注 Kimi 的长上下文、并发研究与 Agent 工作流——

　　第一，短期收入弹性差，很难复制“项目回款—毛利覆盖算力—滚动研发”的正循环；

　　第二，与 DeepSeek、豆包等在“通用+低价+高可见度”的公共心智里形成了高度重合，入口与话题度都被对方虹吸，Kimi 在分发与心智两端压力不小。

　　杨植麟的勇气可嘉，且作为目前为数不多还在训练基模的大模型公司而言，月暗最新发布的K2模型也赢得不少好评，但Kimi的问题依然存在。

　　对此，月暗虽然也有开源方面的“妥协”，但开源本身并不会直接修复 Kimi 在分发端的弱势。

　　因为在分发端，倘若没有系统级入口，意味着必须把产品做成强刚需、日常化渗透型工具，才能拉起 DAU/MAU/留存；

　　然而 Kimi虽然已推出会员订阅、API 调用模式，但在流量入口依旧处于弱势。

　　据OpenRouter数据显示，上面清晰的呈现了最新的月度模型方（厂商）份额：

　　那么，从目前的情况来看，如果ToC订阅无法迅速形成稳定现金流，Kimi未来则必须在两方面寻找平衡：

　　DeepSeek R2 即将发布，Agent 类应用也在加速落地，这些都是颠覆行业格局的关键变量。

　　【投资人说】正在组建超级创业者社群、超级读者群、超级媒体群等，目前总人数已超1000人。